Ryczko: Proporcjonalna reakcja złotego na decyzję FED

Konrad Ryczko, DM BOŚ

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przebiega w spokojnych nastrojach po wczorajszym skoku zmienności związanym z decyzją FED.

Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1667 PLN za euro, 3,0469 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4059 względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu podjęły kolejną próbę zejścia niżej jednak ostatecznie poziom 4,318% zakończył handel na 10YT.

Ostatnie kilkanaście godzin na rynku złotego mijało pod znakiem oczekiwania na impulsy z szerokiego rynku. Zgodnie z przewidywaniami decyzja FED wywołała nagły wzrost zmienności również na złotym, jednak z perspektywy paru godzin wydaje się, iż gracze na polskiej walucie zareagowali w sposób proporcjonalny do reakcji na eurodolarze. Rezerwa Federalna podała, że zmniejsza program QE o 10 mld USD miesięcznie, jednocześnie sugerując, że stopy procentowe pozostaną niskie jeszcze dłużej, niż wcześniej zapowiadała. Bank "umiarkowanie" ograniczył skalę zakupu aktywów w obliczu poprawy sytuacji na rynku pracy, podał FED w komunikacie po swym dwudniowym posiedzeniu. Równocześnie dość gołębi „tappering” spowodował, że amerykańskie parkiety zakończyły handel blisko szczytów. Powoduje to, iż sytuacja nie jest jeszcze do końca wyjaśniona, gdyż umocnienie dolara zwyczajowo wykazuje ujemną korelację z wyceną bardziej ryzykownych aktywów. Na szerokim rynku decyzja za przełożyła się na umocnienie dolara na większości zestawień, w tym na USD/PLN. Polska waluta lekko umocniła się w stosunku do euro, jednak w szerszym ujęciu złoty pozostał stabilny reagując jedynie w sposób proporcjonalny na wydarzenia na eurodolarze.